Наши адреса:
Челябинск, пр. Победы, д.119, офис "Бизнес-юрист"


"Сибур" остался при своих // Продажа холдинга его менеджменту отменяется


Готовившаяся ускоренными темпами продажа крупнейшего российского нефтехимического производителя «Сибур Холдинг» его пяти топ-менеджерам во главе с Дмитрием Коновым, по всей видимости, так и не состоится. Выкупив компанию, им пришлось бы искать и средства на реализацию масштабной инвестпрограммы, но из-за мирового финансового кризиса банки готовы выделить средства только на что-то одно.

В апреле этого года Газпромбанк, владеющий 70% акций «Сибур Холдинга», согласился продать пятерым его топ-менеджерам 50% плюс одна акция нефтехимической компании за 53,5 млрд руб., а уже 2 июня ФАС одобрила эту сделку. Согласно предварительному соглашению кипрская Hidron Holdings Limited (бенефициары - глава компании Дмитрий Конов и четыре вице-президента «Сибура»: Владимир Разумов, Алексей Филипповский, Виталий Баранов и Михаил Карисалов) должна была выплатить Газпромбанку 16,6 млрд руб. сразу, еще 11,9 млрд руб. в течение трех месяцев. На оставшуюся часть Газпромбанк собирался выдать трехлетний кредит под залог выкупаемых акций. Hidron также должна была получить опцион на выкуп у Газпромбанка еще 20% акций «Сибура» по цене первоначальной сделки. Инвестфонд United Capital Partners был назначен организатором сделки.

В пятницу Газпромбанк и Hidron объявили, что не будут продлевать ранее подписанное предварительное соглашение о продаже контрольного пакета акций «Сибур Холдинга». Но речь фактически идет об отмене сделки. «В сложившейся ситуации, по общему мнению сторон, требуется серьезный пересмотр не только первоначальных условий, но и самой возможности сделки», - говорится в сообщении компаний.

Как отметил РБК daily президент «Сибура» Дмитрий Конов, ситуация на фондовом и кредитном рынках не позволяет завершить сделку на оговоренных условиях. При этом, продолжив вести переговоры по этой сделки, мы бы поставили под угрозу возможность привлечения компанией средств на реализацию инвестпрограммы, добавляет он. «Дело в том, что кредиторы ожидают увидеть четкую структуру акционерного капитала заемщика, но технически сейчас закрыть сделку МВО нельзя, из-за чего возникает риск несвоевременного получения кредитов и, соответственно, замедления инвестпрограммы», - поясняет Дмитрий Конов. Инвестпрограмма «Сибура» до 2012 года оценивается в 5,5 млрд долл.

Завершить выкуп раньше, до начала масштабного финансового кризиса в мировой экономике, в частности, помешала необходимость получения Hidron разрешения правительства в соответствии с законом об ограничении иностранных инвестиций в стратегические отрасли. Закон вступил в силу в мае этого года, но процедура получения такого одобрения до сих пор не выработана и не прописана в нормативных актах.

Между тем, как отмечает директор департамента слияний и поглощений НКГ «2К Аудит - Деловые консультации» Максим Розов, в условиях кредитного кризиса и кризиса ликвидности цена, которая устраивала стороны ранее, могла показаться слишком высокой. Руководитель аналитического отдела «АнтантаПиоглобал» Георгий Иванин отмечает, что и у самого Газпромбанка сейчас скорее всего нет средств для финансирования этой сделки. «Наравне с ВТБ и Сбербанком он призван правительством повышать ликвидность банкового сектора», - отмечает эксперт. Кроме того, вернуть часть кредитов менеджмент мог бы, проведя IPO «Сибура», что сейчас представляется маловероятным.

Но переговоры о продаже непрофильных для «Сибура» бизнесов по производству минудобрений и шин, по словам Дмитрия Конова, продолжаются. Ранее он отмечал, что рассматривается несколько вариантов обмена «Сибур-Минудобрения» и 60,5% объединенной шинной компании (появится после слияния «Сибур - Русские шины» и Amtel-Vredestein) на 25% акций «Сибура», принадлежащих НПФ «Газфонд». Теперь, по всей видимости, «Сибур» будет больше заинтересован в получении денежных средств либо обмене на профильные активы у «Газпрома».

Когда партнеры смогут вернуться к теме продажи самого «Сибура», Дмитрий Конов прогнозировать пока не берется.

http://www.rbcdaily.ru

Наши телефоны:
8 (351) 774-59-22, 233-98-43
8 (908) 042-97-82
- "SoftDevelop" Челябинск